사회초년생의 TDF 펀드 정의 및 장단점 알고가기

안녕하세요. 연금저축펀드, 퇴직연금 DC형, 개인형 IRP계좌의 개설이 인기입니다.  동학 개미, 주식시장의 활황과 함께 연금계좌에서도 기존에 원리금 지급형 투자에서 이제는 위험을 감수한 실정 배당형으로 바뀌고 있기 때문인데요. 오늘은 사회초년생으로 연금계좌 운용을 생각한다면 꼭 알아야 할 투자 방법인 TDF는 무엇인지, 그리고 장단점도 알아보도록 할게요. 

• TDF란 (target dated fund)
• 우리나라에서 지금 뜨는 이유는? 
• TDF 장단점 
• TDF 상품 예시 

 

■ TDF란 (target dated fund)

목표일이 정해진 펀드라는 건데요. 여기서 목표는 은퇴시점을 얘기합니다.  그리고 TDF는 가입자의 은퇴시점에 맞춰서 위험/안정 투자 자산의 비중을 자동으로 리밸런싱 해주며 은퇴시기에 맞게 자산을 자동 투자 운용해주는 기능이 있습니다. 

 

■ 우리나라에서 지금 뜨는 이유는? 

선진국에서 이미 뜬 제도

TDF는 이미 미국 등 다른 금융 선진국에서 확정기여형 퇴직연금의 기본 투자 상으로 활용되고 있었습니다. 그리고 금융선진국에서 비중이 점차 확대되고 있죠. 미국의 경우 401(K)이라는 퇴직연금에 근로자의 자동가입 방식(디폴트 옵션이라고 합니다) 기본 투자상품 방식이 결합되어 가입자가 늘고 TDF가 확산되었습니다. 국내는 어떤가요? 

 

국내에서는 퇴직연금의 수익률을 높이기 위한 제도적 개선이 모색되면서 기금형 퇴직여금의 도입과 기본 투자상품, 특히 TDF에 대한 관심도가 높아지고 있는 상황입니다. 

 

개인적인 생각

개인적으로는 정부차원에서는 국민연금 고갈? 이런 이슈로 개인들이 노후를 위해 좀더 준비해주기를 바라는 의지가 있을 거고, 개인 입장에서는 금융투자에 지식 및 역량이 높지 않은 상황에서 미래를 준비하기 위해 쉬운 수단으로 알아서 투자해주는 TDF가 주목받는 이유라고 생각됩니다.

 

장기적으로 자산운용을 자동으로 해준다는 점에서는 유용성이 있는 상품으로 보이는데요. 장기상품이니 장점/단점을 잘 알고 가입해야겠죠.  아래에서 TDF 가입의 장/단점 알아볼게요.

 

■ TDF 장단점 

TDF가 장점만 있는 건 아닙니다. 무엇보다 장기상품이니 가입하기 전에 TDF 장점 및 단점을 잘 아셔야 합니다. 

TDF 장점

장기적인 연금운용에 자신없는 투자에 대해 잘 모르는 분들에게 유용할 수도 있습니다. 그리고 투자에 대해 신경 쓰기 싫으신 귀차니즘 이 높으신 분들도 적합합니다.  왜 그런지 알아볼게요. 

 

1. 글로벌 자산배분 가능

가장 큰 장점인 것 같습니다. 연금투자는 분명 초장기 투자입니다. 그만큼 다양한 자산에 분산해서 장기적으로 투자해야 더 안정적으로 수익을 확보할 수 있는 가능성이 큽니다. 그런데 개인이 글로벌 주식/채권/원자재 등에 분산에서 투자하기는 쉽지 않죠. TDF는 가입 하나로 쉽게 해결해 줍니다. 

 

2. 전문가가 투자를 대신해 줌

생애주기에 맞춰서 전문가가 투자를 해줍니다. 투자한 펀드마다 은퇴시점 다른데요. 그 시점에 맞춰서 초반에는 공격적인 투자로, 후반부로 갈수록 기존의 자산을 지키는 안정적인 투자를 진행해 줍니다. 특정 시점마다 자동적으로 자산배분이 이뤄진답니다. 

 

3. 리밸런싱을 자동으로 해 줌

TDF는 기본적으로 자산배분형 투자 전략을 펼치는데요.  그렇다면 계획된 위험/안정 자산별 비중을 적시에 리밸런싱을 해줘야 합니다. TDF펀드에 가입하면 펀드에서 자동으로 정기적으로 또는 시장상황에 맞게 비중을 조절해 줍니다. 그리고 이러한 리밸런싱은 저가매수, 고가매도의 성격이 있어 추가 수익으로 이어질 가능성이 있습니다.

 

4. 연령별 세분화된 투자 펀드

TDF의 명칭을 보면 2030, 2040, 2050 등 숫자가 있는데요. 이는 곧 그 펀드를 가입하는 사람의 은퇴 시점을 얘기해줍니다. 소비자는 연령대별로 본인의 은퇴시점에 맞게 펀드를 가입하면 되는거죠. 물론, 본인이 좀 더 위험선호형인 사람은 2080등 은퇴시점이 길게 잡혀있는 펀드에 가입하면 초기에 위험자산 비중이 높아 하이리스크 하이리턴을 추구할 수도 있습니다. 

 

TDF 단점

1. 높은 수수료

TDF라는 펀드가 국내에 알려지고 도입된지 별로 되지 않았어요. 그러다 보니 증권사들이 해외 자산운용사와 협업으로 펀드를 판매하는 경우가 많습니다. 그리고 TDF해외 자산에 분산 투자하다 보니 아무래도 자산을 운용하는데 비용도 많이 들겠죠. 일반적인 ETF, 펀드보다 수수료율이 높은 편입니다.  가급적이면 온라인으로 가입하는 걸 추천드려요. 

 

2. 수익 리스크 

TDF는 은퇴시점이 짧게 설정된 펀드이던지 길던지 주식 비중이 ~20%정도 포함되는데요.  잘못된 시점에 가입하면 원금 손실에 대한 리스크는 항상 존재합니다.  

 

3. 개인의 투자성향 무시

마지막으로 이 펀드는 은퇴시점에 맞춰서 위험/안정형 자산 비중을 획일적으로 가져갑니다.  개인에 따라서는 아직 젋지만 리스크 높은 자산보다는 안정적인 자산에 투자를 하고 싶은 성향이 높을 수도 있는데요. TDF는 이러한 개인 성향을 반영해주지 못하는 상품입니다. 연령/시기에 따라서만 자동으로 배분되죠. 

 

■ 투자의 현실과 TDF의 필요성

개인의 퇴직연금 투자 수익률은 어떨까요? 아래에서 금융감독원이 발표한 연금투자의 2018년 말 기준의 퇴직연금 운용 수익률을 이어서 알아보겠습니다. 

 

5년과 10년으로 수익률이 구분되어 잇고 5년은 약 2% 정도, 그리고 10년은 3~3.5%의 기간 평균 수익률을 보여주고 있습니다. 물가상승률과 경제성장률을 더한 숫자와 거의 유사하거나 약간 상회하는 수준일것 같은데요.  일반적으로 주식투자에서 기대하는 수익률과는 상당한, 매우 상당한 차이가 있습니다.  

유형별 장기투자수익률 표

 

실적 배당형의 투자수익률이 10년 4~5%로 보이는데요. 주목할 점은 개인형 IRP의 수익률이 4.27%로 가장 낮다는데 주목할 필요가 있어 보입니다. 그만큼 아직 투자에 대한 지식과 개인적인 역량이 성숙하지 못하다는 반증일 수도 있죠.

 

물론 이 자료는 과거 자료여서 현재와 차이가 있을 수 있으나 몇 년 지나지 않았음을 고려할 때 유사할 걸로 생각됩니다. 수익률 통계를 살펴보니 자동으로 알아서 투자해주는 TDF를 적극적으로 도입해서 전체적인 투자 수익, 준비를 높일 필요가 있어 보이기도 하네요. 

 

■ TDF 상품 예시 

주요한 자산운용사는 모두 TDF 판매에 집중하고 있습니다. 연금 자산을 장기적으로 TDF 로 운용하는 방법이 우리나라에서도 커질 것으로 예상하기때문이죠. 어떤 자산운용사의 TDF 가 수익이 좋은 지 볼까요? 

 

[자산운용사별 TDF 상품 수익률 예시] 

미래에셋이 좀더 빨리 시장에 진입하여 규모가 크고 수익이 높은 펀드가 많아 보입니다. 수익률, 총보수, 순자산규모를 비교해 보세요. 그리고 자세한 사항은 각 사의 홈페이지를 참고 바랍니다.

자산운용사	상품명	수익률	총보수	순자산규모
미래에셋	미래에셋자산배분TDF2045증권자투자신탁	30.94% (3년)	1.03%	904억
미래에셋	미래에셋전략배분TDF2045혼합자산자투자신탁	39.29% (3년)	1.13%	5649억
신한	신한마음편한TDF2025증권투자신탁	19.87 (2년)	0.668%	377억
Kb자산	KB 온국민 TDF 2030증권 투자신탁	22.30% (3년)	0.445%	1,463억

 

■ 마치며

TDF는 무엇이며, 지금 왜 필요하고, 장/단점에 대해 알아봤어요. 연금저축펀드, DC형, IRP등 장기 연금형 계좌를 준비하셨고, 스스로 투자를 고민하신다면 TDF는 한 옵션이 될 수 있습니다. 

 

가장 적합한 투자 전략은 본인 스스로 자산배분형 투자 전략을 가지고 다양한 자산에 배분, 정기/시장 상황에 맞게 리밸런싱을 하는 역량을 가지는 것일 텐데요.  단기적으로 안된다면 TDF 도 고려 가능한 투자 상품일 것 같네요. 

 

[주의사항] 장기투자에서 매매/관리를 위한 비용은 매우 중요합니다. 펀드 수수료가 금융회사/상품마다 상이하니 꼭 확인하세요. 

 

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투자에 대한 의사결정 및 책임은 본인에게 있습니다. 가입전에 금융회사와 꼭 상세한 상담을 받아보세요.